☀Part 1【国际宏观经济】☀

【比硅谷银行影响更大！瑞士信贷困境扰乱美联储政策预期】香港万得通讯社报道，周三瑞士信贷(Credit Suisse)股价一度暴跌20%以上，创下不到2欧元的新纪录，此前该银行最大股东沙特国家银行(Saudi National Bank)主席表示，他们将不再向瑞士信贷投资。沙特国家银行的言论引发了抛售，从欧洲银行股蔓延到美国股指期货，导致道琼斯工业指数周三早盘下跌超过500点。这波抛售似乎标志着市场短暂喘息的结束。此前数日，美国银行业承受了巨大压力，Silvergate Bank、硅谷银行(SVB)和Signature Bank在一周内相继倒闭。周三晚些时候，美国主要股指在最后一个小时的交易中缩减了早些时候的跌幅，此前瑞士当局在一份声明中表示，瑞士信贷满足了对具有系统重要性银行的资本和流动性要求，但瑞士央行将在必要时提供额外的流动性。

【道指跌幅扩大至620点，美债利率以惊人速度下跌！美联储下周还加息吗？】香港万得通讯社报道，由于瑞士信贷股价承压，欧美金融行业面临的压力加大，美国股市在开盘后跌幅扩大。道琼斯工业指数目前下跌620点，跌幅1.9%。纳斯达克综合指数下跌1.4%，标准普尔500指数下跌1.7%。周三的下跌使标准普尔500指数今年迄今的涨幅降至不到1%。美国国债收益率以惊人的速度下跌，因为期货显示，美联储将在下周加息的预期大幅下降。富国银行(Wells Fargo)利率策略主管迈克尔•舒马赫(Michael Schumacher)表示:“过去几天，流动性一直很差，但交易量一直很高，这告诉我，很多人在做他们觉得不得不做的交易，而不是他们想做的交易。”2年期国债收益率，该指标主要反映了美联储的政策，收益率为3.78%，下跌了41基点。10年收益率下跌27基点至3.43%。“这是非同寻常的，”舒马赫在谈到2年期国债收益率时说。他表示，联邦基金利率期货价格短暂反映出美联储将在下周议息会议上加息9个基点，但期货走势震荡，在美国东部时间上午9点30分之后，隔夜市场价格显示，投资者大多预期美联储将加息25个基点。

【美国2月PPI同比升4.6%，预期升5.4%】美国2月PPI同比升4.6%，预期升5.4%，前值升6.0%修正为升5.7%；环比降0.1%，预期升0.3%，前值升0.7%修正升0.3%。

【美国2月零售销售环比降0.4%，预期降0.3%】香港万得通讯社报道，美国2月零售销售环比降0.4%，预期降0.3%，前值升3%；核心零售销售环比降0.1%，预期降0.1%，前值升2.3%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中证报头版：需求改善预期向好，前两月经济“开门稳”】中国证券报头版发文称，国家统计局3月15日发布数据显示，1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%；社会消费品零售总额同比增长3.5%，由降转增；全国固定资产投资同比增长5.5%。“1-2月，伴随着疫情防控较快平稳转段，经济循环加快畅通，生产需求明显改善，经济运行企稳回升。”国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，下阶段，要加快政策落实落地，大力提振市场信心，推动经济运行整体好转，努力实现质的有效提升和量的合理增长。专家认为，伴随政策效应持续释放，经济恢复基础将进一步夯实。预计3月经济运行数据将进一步改善，全年5%左右的预期增长目标有望实现。

【呵护中长期流动性，MLF连续四个月超额续做】据中国证券报报道，人民银行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日人民银行开展4810亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.75%。由于当日有2000亿元MLF到期，这意味着3月人民银行已实施2810亿元净投放，为连续第四个月超额续做，较过去三个月超额续做量进一步增加。同日，人民银行还进行1040亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，充分满足金融机构需求。专家表示，3月MLF延续超额续做，释放出稳货币信号，有助于呵护中长期流动性，为推动经济较快恢复营造有利货币金融环境。在MLF操作利率维持不变背景下，3月新一期LPR（贷款市场报价利率）大概率保持稳定。

【关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告】国家发展和改革委员会发布《关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告》。报告显示，要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。（新华社）

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【三大因素推升金价，基金经理看好后市配置机会】近期，海外市场动荡，大类资产跷跷板效应迅速升温。美国硅谷银行破产事件引发避险情绪上升，资金火速涌入以黄金为主的大宗商品。不仅伦敦金，国内A股黄金类上市公司和黄金主题基金纷纷上涨。记者发现，有主投黄金等大宗商品的主动权益基金早于去年四季度股票持仓就接近90%，前十大重仓股更是超过80%，其中起码有9只黄金股。这使得这只基金阶段性涨幅超过10%，远超过ETF等被动指数基金。基金经理认为，硅谷银行破产只是全球黄金资产走高的导火索，这暴露了美联储自去年以来迅猛加息对金融市场稳定性的侵蚀，美元指数与国债收益率应声而落，黄金资产则出现拉升，这两个因素叠加全球央行持续购金这一行为，成为当前全球黄金资产走高的三大主要原因。基金经理认为，黄金资产后续仍有不小上涨空间，2023年A/H黄金板块同样有望迎来重要配置机遇。基金经理特别提及，国内黄金公司股价涨幅较为迟滞，但随着金价中枢逐步抬升，公司业绩的改善和向上弹性就越来越凸显，超额收益有可能会较其他资产更明显。

【伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.96%】香港万得通讯社报道，周三（3月15日），伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.96%报8572美元/吨，LME期锌跌1.12%报2877美元/吨，LME期镍跌0.69%报22880美元/吨，LME期铝跌3.02%报2281.5美元/吨，LME期锡跌3.33%报22185美元/吨，LME期铅跌0.84%报2068美元/吨。

【中钢协：3月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产215.17万吨，环比下降3.08%】香港万得通讯社报道，3月15日，中钢协发布数据显示，2023年3月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2151.73万吨、生铁1920.01万吨、钢材2025.05万吨。其中粗钢日产215.17万吨，环比下降3.08%；生铁日产192万吨，环比下降4.13%；钢材日产202.51万吨，环比下降10.39%（本旬，部分地区对钢铁生产采取临时管控政策；受此影响，本旬钢铁日产量较上一旬减产较为明显）。据此估算，本旬全国日产粗钢262.19万吨、环比下降2.51%，日产生铁236.02万吨、环比下降3.69%，日产钢材364.88万吨、环比下降5.51%。2023年3月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1770.41万吨，比上一旬增加28.43万吨、增长1.63%；比上月同旬减少32.54万吨、下降1.8%；比去年底增加464.76万吨、增长35.6%；比去年同旬增加102.22万吨、增长6.13%。

【国际油价全线下跌，美油4月合约跌4.35%】香港万得通讯社报道，周三（3月15日），国际油价全线下跌，美油4月合约跌4.35%，报68.23美元/桶。布油5月合约跌3.89%，报74.44美元/桶。

【EIA报告：上周美国原油出口增加166.5万桶/日至502.7万桶/日】香港万得通讯社报道，EIA报告显示，上周美国原油出口增加166.5万桶/日至502.7万桶/日。美国上周国内原油产量维持在1220万桶/日不变。上周美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.716亿桶不变。

【IEA月报：预计2023年石油需求增速将从2022年的230万桶/日放缓至200万桶/日】香港万得通讯社报道，3月15日，IEA月报预计，2023年石油需求增速将从2022年的230万桶/日放缓至200万桶/日；在非欧佩克+供应增长的推动下，2023年石油供应将增加160万桶/日；全球石油库存接近78亿桶，是自2021年9月以来的最高水平；随着俄罗斯开采更多原油，石油市场出现过剩；俄罗斯2月份原油日产量增加13万桶至991万桶/日，出口量下降50万桶至750万桶，俄罗斯2月份石油出口收入下降27亿美元，至116亿美元，接近俄乌冲突前水平的一半。

【G7反对下调60美元/桶的俄油价格上限】新浪报道，据知情人士透露，七国集团希望将俄罗斯原油的价格上限维持在每桶60美元，这让一些欧洲国家本月收紧西方制裁的希望落空。知情人士表示，欧盟委员会官员就七国集团的立场向欧盟成员国发出了警告。他们说，拜登上周在白宫办公室告诉欧盟委员会主席冯德莱恩，华盛顿无意调整石油制裁。

【CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.37%】香港万得通讯社报道，周三（3月15日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.37%报1488.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.72%报625.25美分/蒲式耳，小麦期货涨0.75%报701.5美分/蒲式耳。

【ICE农产品期货主力合约全线收跌，原糖期货跌0.77%】香港万得通讯社报道，周三（3月15日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约全线收跌，原糖期货跌0.77%报20.52美分/磅，棉花期货跌2.94%报78.98美分/磅，可可期货跌1.58%报2616美元/吨，咖啡期货跌1.31%报1.7315美元/磅。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴央行：精准有力实施稳健货币政策 继续推进民营企业债券融资支持工具

人民银行网站3月15日消息，日前，人民银行党委召开扩大会议。会议认为，今年全国两会是民主、团结、求实、奋进的大会，充分体现了党的意志、人民意志、国家意志的高度统一，充分彰显中国特色社会主义政治制度的无比优越性和强大生命力。会议明确，坚定不移推动高质量发展。精准有力实施稳健的货币政策，把握好信贷投放节奏，保持货币信贷总量合理增长，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作。

⑵TMT板块走好 多只主题基金水涨船高

近日，TMT板块涨势喜人。数据显示，截至3月15日收盘，按照申万一级行业划分，通信、计算机行业今年以来涨逾20%，传媒行业涨逾10%。上述行业中，部分个股股价已翻倍。多只相关主题基金净值创历史新高。多位基金经理认为，2023年科技赛道或成市场投资主线，数字经济、信创、半导体等板块的市场关注度有望持续提升。创新应用成行情助推器2023年以来，TMT板块上涨势头强劲。

上海证券报

（1）社保与QFII最新持仓出炉 长线资金投资轨迹浮现

随着上市公司年报渐次披露，长线资金中的典型代表——社保基金和QFII的最新持股情况浮出水面。Choice数据显示，截至3月15日，在已披露年报的上市公司中，分别有15家和17家公司前十大流通股股东名单出现社保基金、QFII的身影。整体来看，这些被社保基金和QFII重仓持有的个股，大多呈现业绩明显增长的特征。

⑵高品位磷矿石价格创新高 上市公司积极打造“矿化一体”产业链

上海证券报记者在近期对磷化工上市公司调研中了解到，随着磷化工行业供给侧改革深入推进，我国磷矿石产量呈逐年收缩态势，未来产能周期带来的磷矿石紧缺或仍将延续，而磷矿石的高景气有望支撑磷化工景气延续。