主要内容：

☀   国内方面: 短期郑糖因对旺季到来的预期心理和原糖的走强而有一定提振。后期关注消费的启动情况，随着天气变热，下游需求将逐渐提升从而刺激白糖消费，关注后期产销数据。目前 5500 接近成本价，下方存在一定支撑，短期糖价有一定抗跌性，较大可能偏强震荡，若原糖继续上涨，较大可能有所跟随。

☀   国际方面：原糖价格在巴西驾驶者罢工可能减少出口量、未来天气可能造成巴西减产、印度可能建仓减小短期压力、原油预期走强、美元兑雷亚尔走软、净空持仓的共同影响下强劲反弹，目前站稳在 12 美分上方。后期关注种种预期是否落实，当然天气对主产区的影响也是至关重要的，若情况维持，伴随在原油不断走强的情况下，原糖较大可能仍有一定上空间，但仍需谨慎印度是否超出预期。

☀   投资策略：短线看多设好止损，中长期观望；跨期套利——暂时观望；套期保值——暂时观望。

☀   风险点: 国内方面关注产区天气、走私情况、消费成交情况、进口情况的影响；国际方面关注主厂区天气、印度出口政策落实、巴西糖醇比、货币资金方面的影响。

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大陆期货白糖周报5月27日.pdf