主要内容：

☀      截至上周五，沪胶主力 1809 报收 10575 元/吨，较上周小张 95 元/吨，涨幅 0.91%。

☀      上周短期资金情绪面无明显的风险偏好，橡胶仍然以回归基本面形态为主。需求因宏观预期不佳和外围风险而表现偏弱，短期中美贸易冲突暂缓，但长期来看贸易战将对国内外经济造成不良影响，同时近期人民币汇率大幅贬值使得进口依赖度较高的橡胶市场承担汇兑成本上升，再次抑制对橡胶的需求。市场氛围仍以偏空为主，沪胶成交持仓均减显示对资金的吸引力不足，短线资金欠活跃，暂时观望为宜，新空关注远月升水走扩后再介入。

☀     投资建议：

*  主力基差收窄后近月下跌空间有限， 关注 1-9  价差扩大至2000  元上方时，新空可介入远月

*  1-9  价差低于1400  元，介入反套；高于1800元，介入正套

*  买沪胶，抛日胶

*  买入SCR10/SVR3L, 抛全乳

☀     风险提示：宏观风险、天气因素、主产国政策

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天然橡胶周报2018.07.01.pdf