主要内容：

☀    国内外政策与消息：1）加拿大从 7 月 1 日起对美国商品征收价值约 126亿美元的报复性关税。7 月 6 日起中美互相对进口的 340 亿美元的商品征收 25%的关税，全球贸易战愈演愈烈。2）继续 5 月扩张意外加速后，中国 6 月制造业活动小幅放缓，制造业进出口总体有所放缓。国内经济有所承压。3）美国 5 月核心 PCE 物价指数同比上涨 2%，但支出放缓，美联储 6 月议息会议总体认为美国经济已很强健，可能适合渐进加息。

☀     国内宏观经济跟踪：从高频监测数据看，工业生产总体趋稳，工业品价格总体回落。生产方面，发电耗煤增速回落，玻璃开工率和汽车轮胎开工率开始回升，高炉开工率略升，显示工业生产短期保持平稳。价格方面，煤炭、铁矿、钢铁、有色、水泥价格高位略微回落，原油价格小幅回落，下游农产品价格继续下跌。库存方面，上游炼焦煤、煤炭、有色库存下降，铁矿石库存上升，原油库存意外上升；中游钢铁库存整体略有下降；下游需求方面，汽车零售 6 月整体增速继续下降，房地产销售环比大幅上升，下游需求边际趋稳。土地成交市场持续回暖。

☀     大类资产配资策略：国际上宏观经济走向过热，股票由中性配置调味低配；商品方面，工业品低配，原油、农产品中性配置；债券方面，由低配调升至中性配置。国内方面，股票低配、商品中，做多原油、农产品、做空黑色等工业品，做多债市。

☀     风险提示：贸易战继续升温、国内流动性收紧。

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大陆期货宏观周报2018-7-8.pdf